一、銅市場(chǎng)情況

滬銅主力2201合約震蕩偏強(qiáng)，日內(nèi)最高71580元/噸，最低70770元/噸，收盤(pán)價(jià)71220元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.68%；LME銅先弱后強(qiáng)，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫銅報(bào)9747美元/噸，日漲0.19%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：(1)美國(guó)總統(tǒng)拜登23日宣布，美國(guó)將釋放5000萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，以降低油價(jià)，解決美國(guó)內(nèi)能源供需不匹配的問(wèn)題。(2)ICSG數(shù)據(jù)，2021年8月份全球精煉銅市場(chǎng)出現(xiàn)5.2萬(wàn)噸的供應(yīng)過(guò)剩。相比之下，7月份的全球供應(yīng)缺口為3.1萬(wàn)噸，6月份的供應(yīng)缺口為9.8萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)價(jià)71630-72050元/噸，均價(jià)71840元/噸，日跌620元/噸。升水連續(xù)下滑，持貨商繼續(xù)調(diào)價(jià)出貨，下游消費(fèi)謹(jǐn)慎觀望，接貨方壓價(jià)按需采購(gòu)，整體成交依舊無(wú)亮點(diǎn)。

倉(cāng)單庫(kù)存：日內(nèi)滬銅倉(cāng)單合計(jì)12213噸，日減125噸，連降6日；LME銅庫(kù)存為82225噸，日增625噸。

主力持倉(cāng)：滬銅主力2201合約前20名多頭持倉(cāng)109061，+237，空頭持倉(cāng)119273，+2269，凈持倉(cāng)-10212，-2032，多空均增，凈空增加。

行情研判：拜登提名鮑威爾連任美聯(lián)儲(chǔ)主席，美國(guó)通脹壓力背景下，鷹派立場(chǎng)預(yù)期升溫，美元指數(shù)上行趨勢(shì)；美國(guó)宣布釋放原油儲(chǔ)備數(shù)量不及市場(chǎng)預(yù)期，原油價(jià)格走強(qiáng)提振有色板塊?；久?，上游銅礦加工費(fèi)增長(zhǎng)放緩，且冷料供應(yīng)緊張局面仍存，疊加硫酸價(jià)格大幅回落，煉廠生產(chǎn)壓力增大。近日銅價(jià)下跌，下游采購(gòu)意愿改善，加工企業(yè)庫(kù)存偏低，需求彈性較高，國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存有所小幅回落，不過(guò)市場(chǎng)畏高情緒也同樣存在；國(guó)外顯性庫(kù)存繼續(xù)下降，供應(yīng)趨緊擔(dān)憂(yōu)仍存，預(yù)計(jì)銅價(jià)震蕩上移。

二、鋁市場(chǎng)情況

滬鋁主力2201合約寬幅震蕩，最高19350元/噸，最低19050元/噸，收盤(pán)19250元，較上一交易日收盤(pán)價(jià)漲0.34%；LME鋁震蕩運(yùn)行，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鋁報(bào)2683美元/噸，較上一交易日漲0.37%。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：(1)中汽協(xié)：10月，商用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成34.2萬(wàn)輛和32.6萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)10.0%和2.5%；同比分別下降26.9%和29.7%，降幅比9月分別收窄8.3和3.9個(gè)百分點(diǎn)。

現(xiàn)貨分析：SMM現(xiàn)貨A00鋁報(bào)19100-19140元/噸，均價(jià)19120元/噸，較上一交易日跌50元。

倉(cāng)單庫(kù)存：滬鋁倉(cāng)單210816噸，日增4166噸；LME鋁庫(kù)存935750噸，日減7375噸。主力持倉(cāng)：滬鋁主力2201合約前20名多頭持129814手，-5451手，空頭持倉(cāng)124148手，-5182手，凈多持倉(cāng)5666手，-460手。

行情研判：市場(chǎng)加碼押注美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鷹，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，將對(duì)鋁價(jià)形成持續(xù)壓制。近階段鋁市減產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)并行,但限電及能耗雙控導(dǎo)致的減產(chǎn)量仍大于當(dāng)月復(fù)產(chǎn)量，且各產(chǎn)區(qū)再發(fā)減停產(chǎn)現(xiàn)象，呂梁市氧化鋁企業(yè)將進(jìn)行秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)再發(fā)擾動(dòng)。同時(shí)，最新數(shù)據(jù)電解鋁再度去庫(kù)，疊加煤炭系價(jià)格企穩(wěn)反彈，提振市場(chǎng)情緒，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)偏強(qiáng)震蕩為主。