一、銅市場行情

上周銅價先跌后漲，截止周末現(xiàn)貨銅報價696733.33元/噸，較周初的69496.67元/噸上漲0.25%，較年初上漲20.22%，同比上漲35.99%。上周LME3月銅先抑后揚(yáng)，周跌幅0.40%；上周滬銅指數(shù)窄幅震蕩，報收69430元，周漲幅0.59%。上周國際銅指數(shù)報收61830元，周漲幅1.00%。

宏觀方面，全球央行短時內(nèi)仍將繼續(xù)維持目前超寬松的貨幣以及財政政策，雖然此次議息會議后，美元走勢強(qiáng)勁，但很大程度上也是對于未來經(jīng)濟(jì)增長的透支。

基本面方面，目前TC價格持續(xù)回升，加之國內(nèi)拋儲傳言落地，故此供應(yīng)端對銅價影響較為負(fù)面，而需求端，中國目前對于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板塊將持續(xù)對銅需求形成拉動，但由于當(dāng)下市場美聯(lián)儲拋儲傳聞干擾以及全球范圍內(nèi)央行流動性可能收緊的沖擊，因此總體而言，目前維持相對中性的態(tài)度。

近期，銅價走勢逐漸回歸基本面定價。而目前銅價上方存在著因供應(yīng)逐漸增加而帶來的壓力，但下方則也有在價格走低是而被激發(fā)出的此前二季度因價格高企而被抑制的采購需求，故此基本面上來看，銅價或仍維持震蕩格局。

二、鋁市場行情

上周鋁價高位拉漲，倫鋁漲幅1%，滬鋁主力漲幅3.15%；周內(nèi)宏觀形勢趨于穩(wěn)定，央行降準(zhǔn)拉動市場信心，而國內(nèi)庫存的持續(xù)去化為鋁價上行打下堅實的基礎(chǔ)，疊加供應(yīng)端干擾頻發(fā)，短期料滬鋁或延續(xù)高位區(qū)間震蕩，倫鋁關(guān)注2500-2580，滬鋁主力關(guān)注1.91-1.97萬區(qū)間。

上周美元指數(shù)震蕩上行，周初中國全面降準(zhǔn)超市場預(yù)期，宏觀方面放水持續(xù)；不過由于近期美國就業(yè)形勢持續(xù)改善，物價不斷上升，美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鷹及全球疫情升溫推動的避險情緒給美元帶來支撐，美元指數(shù)震蕩上行，但是最近美聯(lián)儲的鴿派言論一定程度上限制了美元漲幅。

基本面，上周全國多地出現(xiàn)電荒，云南再執(zhí)行限電25%，現(xiàn)有產(chǎn)能沒有影響，但近百萬噸停產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)推遲；河南電解鋁廠將錯峰生產(chǎn)。同時，進(jìn)入消費(fèi)淡季，鋁錠社會庫存出現(xiàn)累庫跡象，預(yù)計或于下旬正式走向累庫，而下游鋁棒表現(xiàn)去庫。